Glosario Financiero
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Una acción es un título emitido por una empresa que brinda una participación en la misma. De esta manera, el inversor participa del capital de la empresa, así como de la distribución de dividendos en caso que los hubiere.
Las acciones se compran y venden principalmente en mercados organizados, como las bolsas de valores, aunque también puede haber transacciones privadas.
Las inversiones en acciones están expuestas a las fluctuaciones de precios, y por lo tanto, a la pérdida de capital.
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Un bono es un instrumento de renta fija que representa un préstamo realizado por un inversor a un tomador de deuda, típicamente un gobierno o una empresa.
Un bono tiene una fecha de vencimiento, donde el deudor debe pagar al tenedor, el principal más los intereses –fijos o variables- a fechas prestablecidas.Los bonos son emitidos por gobiernos, municipalidades o empresas para financiarse en el Mercado de valores.
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Es la combinación de valores que maximiza el rendimiento de una cartera, para un nivel de riesgo determinado.
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Contrato negociado en un mercado organizado, por el que las partes acuerdan la compraventa de una cantidad concreta de un valor (activo subyacente) en una fecha futura predeterminada, y a un precio convenido de antemano.
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En términos generales, indica la vida media de un valor de renta fija (calculada mediante el descuento de los flujos de ingresos previstos, ponderados según su cuantía y el tiempo que reste hasta su percepción).
Sirve también como instrumento para medir la sensibilidad en el precio de un bono, ante variaciones en los tipos de interés (ofreciendo así una medida del riesgo). Cuanto mayor sea la duración, mayor será la variación del precio de un bono antes una variación en las tasas de interés, y viceversa.
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Son instrumentos de inversión que buscan replicar la performance de algún índice específico. A diferencia de los fondos activamente administrados, estos manejan estrategias pasivas.
El nombre proviene del inglés "Exchange Traded Funds" y se operan en las bolsas de valores de la misma forma que las acciones. Entre los ETFs más conocidos se encuentra el SPY que intenta replicar los movimientos del índice accionario S&P 500.
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Fondo de Inversión o Fondo Mutuo
Un fondo mutuo es un vehículo de inversión conformado por capital aportado por una gran cantidad de inversores, para invertir en una variedad de clases de activos, como ser bonos y acciones, entre otros. Los mismos están gestionados por un administrador profesional que toma decisiones de inversión según la estrategia prestablecida en un prospecto para un fondo determinado, con el objetivo de generar ganancias de capital para los inversores.
Los fondos mutuos tienen mínimos bajos, lo cual brinda a los inversores pequeños, la posibilidad de acceder a una cartera diversificada y gestionada profesionalmente, que de otra forma solo estaría reservado para grandes inversores.
Se compran cuota partes de un fondo, y el inversor participa proporcionalmente del resultado que el mismo haya obtenido.
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Letras de Regulación Monetaria
Son un instrumento utilizado por el Banco Central para controlar la cantidad de dinero circulante, con el objetivo de contener la inflación.
Las mismas pueden adquirirse en el mercado primario o secundario, en pesos o Unidades Indexadas, y los plazos van desde los treinta días a los dos años.
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Es el mercado donde se realiza la emisión de activos financieros; en Uruguay, los corredores de bolsa y socios especiales pueden participar de la oferta pública inicial (IPO) de los valores a emitir por instituciones públicas o privadas.
En el mercado primario solo se negocian una vez entre el emisor y el primer comprador. Si éste primer comprador quiere vender el título a un tercero tiene que acudir al mercado secundario.
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Es un mercado organizado donde se negocian e intercambian los activos financieros previamente emitidos.
El mercado secundario es de vital importancia ya que permite que los ahorradores y consumidores canalicen sus intereses y permitan el intercambio entre las fuerzas de mercado, esto es, la oferta y la demanda.
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Son un instrumento de deuda similar a los bonos pero emitido por empresas privadas, que deben ser aprobadas previamente por el Banco Central.
Las Obligaciones Negociables permiten a las empresas obtener recursos más económicos que mediante un préstamo bancario ordinario y a su vez, el inversor obtiene una tasa de interés más atractiva a la que regularmente obtendría en otros Títulos de deuda.
La compañía que emite las Obligaciones Negociables se compromete a pagar a quienes las adquieren (los obligacionistas), un interés determinado así como a devolver el principal bajo el esquema de amortización planteado, en las fechas prestablecidas.
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Es un instrumento financiero por el que su tenedor adquiere el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo específico (p.ej. un bono o una acción) a un precio previamente definido (el precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de ejercicio) o hasta esa fecha (fecha de vencimiento).
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Conjunto de características que definen a un inversor: tolerancia o aversión al riesgo (capacidad de asumir pérdidas), horizonte temporal de la inversión (tiempo durante el que se puede mantener la inversión), expectativas de rentabilidad, etc. En general, puede hablarse de perfil conservador, moderado o agresivo. La definición del perfil de un inversor determinará el tipo de productos de inversión más apropiados, según el riesgo asociado, la liquidez o los rendimientos que puedan proporcionar.
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Riesgo de Crédito o Contraparte
Es el riesgo de obtener una pérdida como resultado de que el emisor de una deuda no cumpla con el repago de un préstamo o de sus obligaciones contractuales. Si bien es muy difícil saber exactamente cuándo se va a producir una interrupción en el pago de las obligaciones, existen elementos que nos ayudan a tomar decisiones de inversión, como la calificación de riesgo.
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Se refiere a la posible pérdida en el precio de un valor, en caso de que se necesite deshacer la inversión para recuperar el capital con rapidez. En general, puede decirse que los valores cotizados son más líquidos que los que no cotizan, ya que hay más posibilidades de encontrar contrapartes a un precio razonable Esto último puede verse reflejado por ejemplo, en la amplitud del spread del precio de compra o venta de un activo, o grandes movimientos en el precio del mismo. Cuanto menos líquido es un valor, mayor es la disminución en el precio que debe aceptar el inversor para vender sus valores.
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Es la posibilidad de que un inversor experimente pérdidas de capital debido a factores relacionados con la performance del mercado de valores en el que está invertido. También llamado riesgo sistemático.
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Es el que asume el tenedor de un valor de renta fija, como consecuencia del efecto que pueda tener la evolución de las tasas de interés al volver a invertir los flujos derivados de su inversión. Las variaciones de las tasas de interés producirán una mayor o menor rentabilidad en la reinversión de los flujos de caja, respecto de la inicialmente prevista; por otro lado, al vencimiento del activo, si es necesario reinvertir el capital, el nivel de tasas determinará una mayor o menor rentabilidad de la inversión en el último periodo.
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Es la posibilidad de que el precio de un valor de renta fija varíe como consecuencia de cambios inesperados en las tasas de interés.
Cuando las tasas de interés suben, el precio de la renta fija en cartera disminuye y a la inversa. Este riesgo aumenta cuanto mayor sea el plazo de vencimiento de los activos. Puede ser mitigado mediante un portafolio diversificado que incluya bonos con diferentes fechas de vencimiento.
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Posibilidad de que el valor de las inversiones se vea afectado por las variaciones en los tipos de cambio. Por ejemplo, si un inversor adquiere valores expresados en pesos, la depreciación (pérdida de valor) del peso frente al dólar incidiría de forma negativa en el valor de la inversión medido en dólares.
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También llamado riesgo de mercado, no se debe a las características concretas de un valor, sino que depende de factores genéricos que afectan a la evolución de los precios en los mercados de valores (situación económica general, noticias de índole política, cambios en las tasas de interés, desastres naturales, etc.).
Este riesgo no puede eliminarse mediante la diversificación, ya que se debe a factores que repercuten sobre el mercado en su conjunto.
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Es una unidad de valor creada en el año 2002 por el Banco Central del Uruguay, que se reajusta de acuerdo a la inflación medida por el Índice de Precios al Consumo. Cada mes, en base al dato de inflación, se establece el valor de la UI para los próximos 30 días. Tiene una variación diaria.